Suomi-yhtiön ja Pohjolan vuonna 2004 sopima uusi liiketoimintamalli toteutui vuoden 2005 alusta. Sen mukaan Suomi-yhtiö keskittyy yhtiöön jääneen vakuutuskannan ja siihen liittyvien sijoitusten hoitoon. Kun yhtiö ei enää myy uusia vakuutuksia, sen avaintehtävä on onnistua sijoitustoiminnassa. Tällä tavoin varmistetaan yhtiön vakavaraisuus ja turvataan asiakkaiden vakuutussäästöille kilpailukykyinen tuotto.

Uuden liiketoimintamallin ja siihen sisältyneen vakuutuskannan siirron vuoksi yhtiön luvut eivät ole vertailukelpoisia vuoden 2004 lukujen kanssa.

Uudessa tilanteessa yhtiön liiketoiminnan onnistumisen parhaat mittarit ovat yhtiön vakavaraisuusaseman muutos ja yhtiön asiakkaille jakamien erilaisten lisäetujen määrä.

Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana yhtiön vakavaraisuuspääoma kasvoi 384 miljoonalla eurolla yli 1,2 miljardiin euroon. Yhtiön vakavaraisuusaste nousi viime vuoden lopun 16 prosentista 26 prosenttiin. Tästä noususta noin 4 prosenttiyksikköä voidaan selittää kannansiirrosta aiheutuneen vastuuvelan pienenemisellä.

Vakavaraisuuden kasvun lisäksi yhtiö on pystynyt kasvattamaan vastuuvelkaansa eli varautumaan myös uusien erityislisäetujen rahoittamiseen.

Korvauksia maksettiin viime vuotista vähemmän

Uudessa tilanteessa markkinaosuuden seuraaminen ja raportointi eivät ole enää yhtiön kannalta perusteltuja.

Yhtiön maksamat korvaukset alenivat. Niitä maksettiin tämän vuoden alkupuoliskolla 146 miljoonaa euroa. Vuotta aiemmin vastaava määrä oli 232 miljoonaa euroa.

Suomi-yhtiön on ulkoistanut pääosan vakuutus- ja sijoituskantansa hoidosta Pohjolalle. Yhtiön palveluksessa on enää 14 henkilöä. Ulkoistamissopimukset ovat pääosin pitkäaikaisia ja niiden aiheuttamien kustannusten ennustettavuus on hyvä. Yhtiön 9 miljoonan euron liikekulut olivatkin hieman budjetoitua pienemmät.

Sijoitustoiminnassa onnistuttiin erittäin hyvin

Vuoden vaihteessa Pohjolaan siirretty vakuutuskanta katettiin kannansiirtosopimuksen mukaan pääosin erilaisin lyhyin korkoinstrumentein.

Suomi-yhtiö on tietoisesti mukauttanut oman sijoituskantansa uuteen tilanteeseen pitkähköllä ajanjaksolla. Mukautus alkoi jo syksyllä 2004.

Kun osakemarkkinoiden kehitys oli suotuisa, valittu sijoituskannan mukautustapa osoittautui yhtiön kannalta onnistuneeksi. Jo tämä johti hyvään sijoitustoiminnan nettotuottoon. Lisäksi Pohjolan osakkeen tuotto ylitti selvästi keskimääräisen osakesijoitusten tuoton alkuvuonna. Kun Pohjola-omistuksen osuus Suomi-yhtiön sijoituskannassa on huomattava, nousi Suomi-yhtiön sijoitustoiminnan muutenkin hyvä tulos tämän ansiosta erinomaiseksi.

Käyvillä arvoilla laskettu sijoitustoiminnan nettotuotto oli alkuvuonna 11,0 prosenttia. Vuonna 2004 vastaava tulos - jota sitäkin pidimme tavoitteisiin verrattuna erittäin hyvänä - oli 4,4 prosenttia.

Kesäkuun lopussa yhtiön sijoituskannan markkina-arvo oli vajaat 6,4 miljardia euroa. Joukkovelkakirjoissa näistä sijoituksista oli 51 prosenttia. Rahamarkkinasijoitusten osuus oli 10 prosenttia ja osakkeiden osuus runsaat 27 prosenttia. Kiinteistöihin oli sijoitettu runsaat 6 prosenttia kaikista sijoituksista, ja erilaisissa vaihtoehtoisissa sijoituksissa oli 5 prosenttia sijoituksista. Viimeksi mainittuihin luetaan raaka-ainesijoitukset ja hedge-rahastot.

Korkotason alhaisuus aiheuttaa haasteita jatkossa

Markkinakorot ovat jatkaneet alentumistaan. Suomi-yhtiön vakuutuskannan laskuperustekorko, joka vaikuttaa merkittävästi yhtiön sijoitustoiminnan tuottotavoitteeseen, on suurimmassa osassa yhtiön vakuutuskantaa 4,5 prosenttia. Mikäli markkinoiden korkotaso säilyy nykyisenä tai laskee edelleen, asettaa näin korkea laskuperustekorko yhtiön sijoitustoiminnalle varsin korkeat tuottohaasteet. Tämä taas edellyttää kohtuullisen suuren sijoitusriskin ottamista ja sen vuoksi vahvaa vakavaraisuutta.

Suomi-yhtiö on myös selvittämässä, miten se voisi tehokkaimmin pienentää alhaiseen korkotasoon liittyvää riskiä ja sitä kautta varmistaa eripituisen ajan jatkuvien vakuutusten tasapuolisen kohtelun. Päätökset toimenpiteistä tehdään tämän vuoden loppuun mennessä.

Hyvän tuloksen ja vakavaraisuusaseman ansiosta toimenpiteet voidaan valita niin, että yhtiön vanhoille asiakkaille luvattujen uusien erityislisäetujen antaminen voidaan joka tapauksessa aloittaa suunnitellusti.

LISÄTIETOJA

Toimitusjohtaja Eino Halonen, puh. 010 559 2000
Varatoimitusjohtaja Markku Vesterinen, puh. 010 559 2844 tai 050 348 3502
    

     MEDDELANDE
     22.8.2005

Ypperlig början på året för Suomi-bolaget

Suomi-bolaget har under det första halvåret lyckats synnerligen väl i sin placeringsverksamhet. Nettoavkastningen av placeringsverksamheten, beräknad enligt verkligt värde, var under början av året 11,0 procent. Till detta bidrog speciellt den gynnsamma utvecklingen av Pohjola-aktien och bolagets även i övrigt fortsatt framgångsrika verksamhet på aktiemarknaden.

Den nya affärsmodell som Suomi-bolaget och Pohjola avtalat om 2004 genomfördes från och med början av 2005. Enligt denna affärsmodell koncentrerar sig Suomi-bolaget på skötseln av det försäkringsbestånd som stannat kvar i bolaget och de placeringar som hänför sig därtill. Då bolaget inte längre säljer nya försäkringar är dess huvudsakligaste uppgift nu att bedriva en framgångsrik placeringsverksamhet. På detta sätt tryggar bolaget sin solvens och säkrar en konkurrenskraftig avkastning på kundernas försäkringsbesparingar.

På grund av den nya affärsmodellen och överlåtelsen av försäkringsbestånd i anslutning därtill är bolagets siffror inte jämförbara med siffrorna för 2004.

I den nya situation som nu föreligger kan affärsverksamhetens framgång bäst mätas genom förändringen i bolagets solvensställning och beloppet av de olika tilläggsförmåner som utdelas till bolagets kunder.

Under det första halvåret växte bolagets solvenskapital med 384 miljoner euro till över 1,2 miljarder euro. Bolagets solvensnivå steg från 16 procent vid slutet av året till 26 procent. Av denna ökning kan cirka 4 procentenheter förklaras med den minskning av ansvarsskulden som beståndsöverlåtelsen föranledde.

Bolaget har förutom att öka solvensen även förmått öka ansvarsskulden, det vill säga förbereda sig på finansiering av nya specialtilläggsförmåner.

Utbetalningen av ersättningar mindre än i fjol

I den nya situationen är uppföljning och rapportering av

marknadsandelar inte längre motiverade ur bolagets synpunkt.

De av bolaget utbetalda ersättningarna minskade. Under det första halvåret i år utbetalades 146 miljoner euro i ersättning. Ett år tidigare var motsvarande siffra 232 miljoner euro.

Suomi-bolaget har lagt ut merparten av skötseln av sitt försäkrings- och placeringsbestånd till Pohjola. Bolaget har nu endast 14 anställda. Avtalen om utläggning av skötseltjänster är till största delen långvariga och ger därför goda möjligheter att prognostisera de kostnader som dessa föranleder. Bolagets driftskostnader, som uppgick till 9 miljoner euro, var följaktligen något lägre än budgeterat.

Placeringsverksamheten synnerligen framgångsrik

Det till Pohjola vid årsskiftet överförda försäkringsbeståndet täcktes enligt avtalet om beståndsöverlåtelse huvudsakligen med olika korta ränteinstrument.

Suomi-bolaget har medvetet under en längre tid arbetat med att anpassa sitt försäkringsbestånd till den nya situationen. Anpassningen inleddes redan hösten 2004.

Då utvecklingen på aktiemarknaden var gynnsam visade sig det valda sättet för anpassning av placeringsbeståndet ur bolagets synpunkt vara lyckat. Detta ledde redan i sig till en god nettoavkastning av placeringsverksamheten. Därtill överträffade avkastningen av Pohjola-aktien klart den genomsnittliga avkastningen på aktieplaceringar under början av året. Eftersom Pohjola-innehavets andel i Suomi-bolagets placeringsbestånd är betydande, ökade det redan i övrigt goda resultatet av Suomi-bolagets placeringsverksamhet tack vare detta till ett utomordentligt resultat.

Nettoavkastningen av placeringsverksamheten, beräknad enligt verkligt värde, var under början av året 11,0 procent. År 2004 var motsvarande resultat, som vi då ansåg vara mycket gott i jämförelse med de uppställda målen, 4,4 procent.

Marknadsvärdet av bolagets placeringsbestånd uppgick i slutet av juni till knappa 6,4 miljarder euro. Av dessa placeringar utgjordes 51 procent av masskuldebrev. Penningmarknadsplaceringarnas andel var 10 procent och aktiernas andel drygt 27 procent. Drygt 6 procent av alla placeringar utgjordes av fastighetsplaceringar och 5 procent av placeringarna utgjordes av olika alternativa placeringar. Till de sistnämnda räknas råvaruplaceringar och hedgefonder.

Den låga räntenivån medför utmaningar i fortsättningen

Marknadsräntorna har fortsatt att sjunka. Beräkningsräntan för Suomi-bolagets försäkringsbestånd, vilken har en betydande inverkan på avkastningsmålet för bolagets placeringsverksamhet, är för största delen av bolagets försäkringsbestånd 4,5 procent. Om räntenivån på marknaden förblir vid nuvarande eller sjunker ytterligare, ställer en så hög beräkningsränta bolagets placeringsverksamhet inför mycket stora utmaningar vad beträffar avkastningen. Detta förutsätter å sin sida en relativt stor placeringsrisk och därför även en stark solvens.

Suomi-bolaget håller som bäst på att utreda hur bolaget på effektivaste sätt kunde minska risken i anslutning till den låga räntenivån och därigenom säkerställa en jämlik behandling av försäkringar med olika giltighetstider. Ett beslut om vilka åtgärder som skall vidtas kommer att fattas före utgången av detta år.

Tack vare det goda resultatet och den goda solvensnivån är det möjligt att välja sådana åtgärder som gör att tilldelningen av de nya specialtilläggsförmåner som utlovats till bolagets gamla kunder i vilket fall som helst kan påbörjas planenligt.

YTTERLIGARE INFORMATION

Verkställande direktör Eino Halonen, tfn 010 559 2000
Vice verkställande direktör Markku Vesterinen, tfn 010 559 2844 eller 050 348 3502

Takaisin